近日，上市险企2023年前11月累计原保险保费收入已先后披露，A股五大上市险企原保费收超2.5万亿元，同比增长5.3%。从单月保费收入来看，财险板块贡献了主要保费增速，消费属性凸显。在一系列监管政策引导下，预计2023年四季度以及明年一季度为寿险行业淡化“开门红”的过渡期，利好行业常态化销售经营。
寿险保费增速分化，较10月整体回暖
在10月中旬，金融监管总局向人身险公司下发《关于强化管理促进人身险业务平稳健康发展的通知》，提出不得采取大幅提前收取保费并指定第二年保单生效日的方式进行承保，不得将客户实质为保费的资金存放于其他投资理财类账户，防止出现承保空档。这一监管举措，业内普遍认为是对年末“开门红”营销的“降温”。
基于监管部门的一系列规范指导，各大寿险公司主动调整销售节奏，逐步淡化“一年只做一季”的“开门红”营销模式，促进行业常态化经营，加大了收官营销力度。从行业销售数据可以看出，上市寿险公司11月单月保费同比下降4.1%，较10月降幅明显收窄。其中，中国平安和中国人保11月单月保费同比增速，均自9月以来首次由负转正，中国人寿和中国太保虽然延续了下滑趋势，但是保费降幅环比有所收敛。
华西证券分析团队认为，考虑到居民资产配置需求提升，具备保本属性的保险产品相较于其他理财产品仍有一定优势。而随着“报行合一”落实之后，银保渠道业务逐步恢复，以及各大寿险公司收官力度加强，多家机构分析团队认为目前寿险行业处于稳步回升阶段，依然看好后续行业转型下带来的估值修复机会。
新车销售带旺车险，财险整体稳中有升
在财险公司方面，上市财险公司11月单月保费整体上行，太保财险、人保财险和平安财险单月保费同比增速分别为12.1%、1.1%和0.3%。其中，平安财险保费同比增速自7月以来首次由负转正，华西证券团队分析，预计可能系其保证保险业务有所改善。
从险种来看，车险方面，人保财险车险业务维持高增速，11月单月保费同比增长5.4%，但非车险保费单月同比下降9.8%。据悉，车险保费收入的高增长，主要是年末车企优惠力度加大，推动新车销量增长，从而传导到车险保单销售的增长。根据汽车工业协会的最新数据，11月汽车市场热度延续，汽车产销量环比分别增长7%和4.1%，同比分别增长了29.4%和27.4%。海通国际分析团队认为，以人保财险为代表的龙头险企业务质地较好，车险业务中低赔付率的家自车占比较高、渠道费率可控，盈利空间远超中小险企，其竞争优势在改革下半场将愈发凸显。
记者留意到，从整体来看，11月上市财险公司业务维持稳中有增。多家机构认为，财险业务的消费属性使其在经济复苏时期具备更好的保费收入弹性，叠加人身险行业的短期回调，预计将成为贡献保费收入增速的“主力军”。
文、图/广州日报·新花城记者赵冬芹股票杠杆交易原理
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